산업분석 리포트 -2024.06.03

산업분석 리포트

2024년 6월 3일 산업분석 리포트 내용입니다. ( 네이버 > 증권 > 리서치 > 산업분석 리포트 )

 

철강금속 분야 리포트 4개, 은행과 석유화학 분야 3개 리포트가 발행되었고, 그 외 여러 분야 리포트가 발행되었습니다. 

 

산업분석 리포트 -2024.06.03

 

철강금속

중국 국무원은 5/23, “2024-2025 에너지 절약 및 탄소 감축 행동 계획”을 확정, 공포했다. <14차 5개년 계획>의 세부적인 목표로 설정되었고, 2024년 GDP 단 위당 에너지 소비량은 2.5%, 이산화탄소 배출량은 3.9% 감소시켜 총 1억 3,000만 톤의 이산화탄소 배출량을 감소시키는 목표다. 철강 산업에서는 1) 철강 생산능력 통제, 2) 철강 제품 고도화(2025년 말까지 전기로 15%), 3) 철강 산업 에너지 절약 및 탄소 저감 전환의 가속화가 주된 방침이다.

올해와 내년에 중국 구조조정이 본격화될 시 내년과 내후년 한국 철강업종의 주가 상승이 기대된다. 다만, 전 세계적으로 친환경 흐름이 가속화된 만큼 이에 대비되어야만 주가 상승이 가능할 것으로 사료된다.

 

◈ 중국 5월 통계청 제조업 PMI가 예상보다 부진하며 중국 경기회복 기대감이 한풀 꺾임. 단기적으로 중국 상품선물 시장은 이후 발표되는 5월 경기지표들에 따라 등락이 예상됨

◈ 국내 철강사 가격 발표: 세아창원특수강 니켈가격 상승 반영해 6월 스테인리스 선재가격 20만 원 인상, 3개월 연속 총 50만 원 인상. POSCO도 6월 300계 스테인리스 10만 원 인상

 

석유화학

정유:Aramco 지분매각 발표직후 때마침 나온 OPEC+ 감산연장 논의

화학: 중국 태양광 구조조정 발표는 더 이상 물러설 곳이 없음을 방증

사우디 정부의 Aramco 지분매각 계획발표 및 그 직후 때마침 보도된 OPEC+감산연장 논의 등 이유가 상방 압력에 대한 우려를 확대시키며 이번주 화학업체들 주가 일시적으로 큰 폭 조정되기도 했으나, 실제 그 여파는 크지 않을 듯. 오히려 주가조정 구간마다 중국 부양책 기대감을 반영하며 매수전략 여전히 필요하다는 판단.

중국 정부차원에서의 부동산 규제 완화 움직임 속에, 주요 도시 중 규제가 가장 엄격한 상하이는 금주부터 실제 주택담보대출 계약금 비율과 금리인하 실행. ’ 24년 하반기 석유화학업황은 1) 절대적인 증설물량 축소, 2) 중국 부양책 효과 점진적 출현, 3) 유가안정화에 근거해 턴어라운드 국면 진입. 밸류에이션도 역사적 하단 돌파한만큼 하반기는 없으면 뭔가 찝찝한 구간. 최소한의 포지션 확보는 절대적으로 필요

은행

외국인의 은행주 매도세가 이어지면서 주가가 횡보 양상을 보이고 있지만 조정 흐름이 이어지더라도 기간 조정일뿐 가격 조정이 크게 발생할 가능성은 낮다고 판단.

밸류업 관련 기대감이 여전하고, PBR도 아직 0.40배로 저평가 상태이며 부동산 PF 추가 충당금 규모도 약 1.0조 원 내외로 우려보다는 크지 않을 것으로 예상되기 때문. 은행주 비중확대 의견을 계속 유지

 

 

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