[삼프로TV] 반도체는 꽉 쥐고, 조선·원전 비중 확대! (2026.04.03)

반도체는 꽉 쥐고, 조선·원전 비중 확대! 불확실성 속 수익내는 전략

📺 삼프로TV 3PROTV — 집중, 오늘의 주식 (결정적 한수)
🎙️ 이재규 SK증권 경인지점 PB차장
📅 2026년 4월 3일 (금)   ⏱️ 44분 01초   

오늘의 키워드: 기회

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📌 핵심 요약 (Executive Summary)

이재규 차장은 오늘의 키워드를 "기회"로 제시했다. 코스피가 고점(6,300pt) 대비 약 15% 조정을 받아 5,300pt대에 위치하며, PER 8배 수준으로 5년 평균(10배+) 대비 저평가 구간에 진입했다. 외국인이 약 2주 만에 코스피에 약 1조 원 순매수를 기록하며 수급 변화의 신호가 감지됐다. 유가가 안정되지 않았음에도 외국인 매수가 유입된 점, 시장 심리가 과도하게 비관적으로 전환된 점을 근거로 현금 비중이 높은 투자자에게 매수 기회로 판단했다. 포트폴리오에서는 반도체 비중을 유지하면서 조선·원전 비중을 10% 확대하고, 현금 비중을 약 10%로 축소했다.

📊 주요 논의 내용

1️⃣ 시장 현황 및 기술적 분석

• 코스피 +2.7%, 코스닥 +0.7% — 코스피 상대 강세
• 미국(S&P500)과 한국 모두 유사한 차트 패턴: 급락 → 반등 → 지지 확인 구간
• 코스피 1차 저점(어제)과 2차 저점(지난 화요일 5,052pt)이 형성되어, 이 구간 이탈 전까지 매수 관점 유효
• 현재 지점에서 2차 저점까지 약 6%(320pt) 하락 여유 — 손실 한도 내 긍정적 위치

2️⃣ 외국인 수급 변화 (핵심 포인트)

• 외국인 약 1조 원 순매수 — 3월 18일 이후 약 보름 만의 의미 있는 매수
• 유가 상승(111달러)에도 불구하고 매수 유입 → 밸류 매력 인식
• PER 8배 이하에서 외국인이 공격적 매도를 하지 않는 과거 패턴 반복
• 선물 시장에서 4거래일 연속 순매수, 옵션도 상승 쪽 배팅 관측
• 다만 장 마감 후 선물에서 일부 매수 물량 청산 — 완전한 확신은 아님

3️⃣ 밸류에이션 분석

• 코스피 12개월 선행 PER: 약 8배 (3월 31일 기준 7.6배까지 하락)
• 5년 평균 PER 10배+ 대비 현저한 저평가 구간
• 저평가의 90%는 반도체(삼성전자·SK하이닉스) 영향이나, 포함 기준으로 봐야 적절
• 수급 문제(신용잔고 반대매도, CFD)로 추가 하락 가능하나, 밸류 측면에서는 안전 구간

4️⃣ 섹터별 전략 — 조선·에너지·원전

• 조선: LNG 수요 구조적 증가 + 미국 LNG 터미널 물량(전체의 50%+)의 한국 수주 가능성. 2026~27년 연간 발주 100척+ 전망. 노후선박(2006년 건조) 교체수요와 지정학적 리스크가 기폭제 역할
• 에너지·신재생: 유가 상승에도 대체에너지 수요 병행 증가. HD현대에너지솔루션 상한가. 에너지 안보 테마 지속
• 원전: 11차 전기본 원전 비중 32%→35% 상향. 재생에너지 19%→29% 확대 정책. 두산에너빌리티 등 관심
• 군수함: 미-중 대립 구조에서 한국 항만·군수함 수요 부각. 무인수상함(MUSV) 모멘텀

5️⃣ 삼성전자·SK하이닉스 전망

• 외국인 지분율 역대 최저이나, 보유 잔고 금액 기준으로는 크게 감소하지 않음
• 삼성전자 영업이익 50조+ 전망 레포트 발표 — 실적 호재
• 지수 방향성 지지 역할로 긍정적이나, 상승 여력은 조선·원전 등 다른 섹터가 더 클 것
• 장기 보유자(저가 매수자)들 사이에서 차익 실현 후 섹터 전환 수요 증가

6️⃣ 유동성 및 매크로

• 시중은행 정기예금 감소, 요구불예금 1월 대비 40조 원 증가 → 증시 유입 가능성
• 환율 1,509원대 — 불안정하나 소폭 안정 추세
• 유가 111달러 — 제조업 원가 부담 요인이나, 에너지 안보 테마 강화
• 10년물 국채금리 소폭 상승 — 매크로 환경 자체는 아직 불안

💡 투자 시사점

1. 현금 비중 높은 투자자는 매수 기회로 활용: 1개월간 15% 조정, PER 8배 저평가, 외국인 순매수 전환 등 복합 신호
2. 반도체는 유지, 조선·원전 비중 확대: 반도체는 지수 안정 역할, 실질 상승 여력은 조선(LNG·군수함)과 원전·에너지에 집중
3. 에너지 안보 테마 구조적 지속: 유가 등락과 무관하게 신재생·LNG·원전 관련 기업 모멘텀 유효
4. 리스크 관리: 코스피 1차 저점(어제 종가) 이탈 시 추가 매수분 즉시 청산. 신용 몰빵 절대 금지
5. 자동차 섹터 주의: 유가 상승 장기화 시 제조업 원가 부담 → 현대차 등 밸류 재평가 필요
6. 통신장비 관심: 광통신뿐 아니라 무선통신 장비 쪽도 체크 필요
7. 2차전지 관심도 상승: 시장 참여자들의 관심 증가, 무게감 있는 움직임 가능

📁 포트폴리오 변동

구분	3/30(변경 전)	4/3(변경 후)	변동
반도체	25%	25%	유지
2차전지 + 제약바이오	25%	25%	유지
조선 + 원전	20%	30%	+10%p ↑
기타	10%	10%	유지
현금	20%	10%	-10%p (축소)
코스피:코스닥 = 65:35 (이전 60:40)

🗣️ 주요 발언 메모

• "한 달 전에는 시장이 빠지면 무조건 매수하겠다고 생각했는데, 지금은 반등하면 현금 확보하자는 분위기. 그렇다면 오히려 이 자리가 기회 아닌가."
• "외국인들은 대한민국 증시가 PER 기준 8배 미만일 때는 공격적으로 매도하지 않습니다. 과거에 쭉 그래 왔어요."
• "유가가 올라갔음에도 불구하고, 환율이 안정되지 않았는데도, 외국인들이 매수해 왔어요. 작은 변화가 감지됩니다."
• "한 달 동안 고생은 있는 대로 다 했는데 반등이 나올 때 바로 현금을 확보하면, 그건 옳은 선택이 아닐 수도 있습니다."
• "다음 주부터 결정적 한수는 월요일·수요일, 주 2회만 진행합니다. 금요일 방송은 오늘이 마지막입니다."

 

 

⚠️ 본 보고서는 삼프로TV 영상을 AI가 자동 전사·분석하여 생성한 것으로, 투자 조언이 아닙니다. 투자 결정은 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다. 보고서의 정확성을 보장하지 않으며, 음성 인식 과정에서 오류가 포함될 수 있습니다.

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